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            深扒海底撈中報:翻臺率與人均消費同降、凈利潤是2019年同期的十分之一

            鄭淯心2021-08-24 22:52

            經濟觀察網 記者 鄭淯心 8月24日晚,海底撈(6862.HK)發布2021年中期業績報告,2021年上半年,海底撈實現營收200.94億元,同比增長105.9%;凈利潤9650萬元,同比上升110.0%。海底撈表示,業績增長主要是因為疫情防控措施放寬,期內營業天數增加,客流量回升,以及門店數量增加。

            受疫情影響,2020年是餐飲業的黑天鵝,盡管相比2020年的同期海底撈業績有較大增長,但對比2019年可以看出,海底撈2021年上半年的凈利潤卻是2019年同期凈利潤的十分之一。

            對于餐飲企業來說,更重要的指標是翻臺率,目前海底撈的翻臺率已經降至3.0次/天,而去年疫情同期翻臺率為3.3次/天。

            這兩年,海底撈發生了什么?

            快速拓店錯了嗎

            海底撈中報顯示,作為主要收入來源,海底撈餐廳上半年營業收入達194.19億元,增長了112.2%,占總收入的比重從去年同期的93.7%上升到96.6%。外賣業務占總收入比重,由去年同期的4.2%下降到1.7%。海底撈表示,主要由于疫情好轉外賣訂單數量減少。在堂食逐步恢復情況下,消費者更傾向于到店消費。

            中報顯示,截至2021年6月30日,海底撈全球門店達到1597家。而截至2020年底,海底撈全球門店共1298家,計算可得海底撈在半年之內新開了299家門店,而2019年同期,海底撈新開門店數量是130家,2021年上半年中,海底撈幾乎每天開出1.6家新店,擴張速度驚人。

            新開門店對海底撈是一把雙刃劍,盡管門店數量增加助推了業績增長,但海底撈也表示,經營結果未達到管理層預期。其中,2021年上半年影響業績的原因主要有:上半年新開門店數量較多,相關支出顯著增加,并且新開業門店達到首次盈虧平衡并實現現金投資回報的時間長于往期。

            今年6月,海底撈創始人張勇在海底撈投資者交流會上坦陳,對新冠疫情的趨勢判斷錯誤。“2020年6月我進一步作出擴店的計劃,現在看確實是盲信。當我意識到問題的時候已經是今年1月份,等我做出反應的時候已經是3月份了。”張勇說道。

            目前海底撈的翻臺率已經降至3.0次/天,而去年疫情同期翻臺率為3.3次/天。不僅如此,2018年海底撈的翻臺率為5次/天,2019年該數據下降至4.8次/天,可見,海底撈的翻臺率在近年持續下降。

            中報顯示,除了一線城市保持了3.0次/天,海底撈在二線城市、三線城市以及以下城市、中國大陸以外的餐廳的翻臺率都有大幅下降,其中,三線城市以及以下城市的翻臺率從3.6次/天降至2.9次/天。

            海底撈的人均消費價格也有所下降,顧客人均消費從2020年上半年的112.8元,減少到2021年同期的107.3元,接近于疫情前的2019年水平。海底撈也認為是由于疫情防控措施的放寬,線下聚餐規?;嘏?,單桌人數增加明顯,使得人均消費水平有所回落。

            在人均下降以及翻臺率下降的情況下,海底撈的同店銷售還能上漲的原因是2021年上半年總營業天數較 2020年上半年總營業天數多。

            高企的成本

            從中報可以看出,海底撈的運營成本在不斷提高。這也導致2019年上半年時海底撈的營收為117.18億元,凈利潤為9.11億元,而2021年上半年海底撈的凈利潤9650萬元,海底撈2021年上半年的凈利潤幾乎是2019年同期的十分之一。

            作為一家餐飲企業,海底撈的成本分布在各個方面,幾乎各個方面的成本在今年上半年都有大幅上升。

            海底撈的原材料及易耗品成本從截至2020年6月30日止六個月的人民幣4,348.2百萬元上升到2021年同期的人民幣8,502.4百萬元,增長了95.5%。

            海底撈員工成本從截至2020年6月30日止六個月的人民幣4,074.0百萬元上升到2021年同期的人民幣7,161.7百萬元,增長了75.8%,主要由于員工數量增加及員工薪資水平提高。

            不僅如此,海底撈的物業租金及相關支出也持續增長,物業租金及相關支出從截至2020年6月30日止六個月的人民幣88.1百萬元上升到2021年同期的人民幣198.6百萬元,增長了125.2%,海底撈解釋為主要由于業務擴張。

            相應的,水電開支從截至2020年6月30日止六個月的人民幣360.0百萬元上升到2021年同期的人民幣693.1百萬元,增長了92.5%。

            說海底撈主要把成本增長歸結于業務擴張和疫情好轉帶來的期內門店營業天數增加。

            一線城市市場占比下降

            中報顯示,海底撈在一線城市有287家門店,二線城市有593家門店,三線以及以下城市有611家門店,在中國大陸共計有1491家門店,中國大陸以外有106家門店。

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            拋開門店數量不計,海底撈的同店平均日銷售額在下降。

            其中,一線城市的門店日銷售額從2020年的8.17萬元降至7.9萬元,二線城市、三線以及以下城市都有所下降。

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            并且,一線城市的餐廳銷售收入在海底撈的總收入中的占比也有所下降,從2020年的22%降至2021年的19%,而二線城市及三線以下城市的占比在逐漸提高。

            財報顯示,目前海底撈正在逐步將門店布局從中國一線城市轉向低線城市,今年上半年海底撈中國大陸一線城市門店數為287家,占總門店數比例為19%,較去年同期的24%進一步下降。

            公告也披露了海底撈為了提升業績所做的能力,例如從今年6月開始,將區域統籌教練模式改進為大、小區管理模式。

            同時,海底撈認為其數字化和智能化是提升企業競爭力與經營效率的重要手段,并表示將持續加強對信息安全的投入。

            另外,在發布2021年中期業績報告的同時,海底撈還宣布了董事會成員的變動情況,施永宏、舒萍辭職。值得注意的是,舒萍為張勇妻子,施永宏為公司第二大股東,也是公司創始人兼執行董事,同時擔任頤海國際董事長,兩人均持有海底撈股份。同時,海底撈新增七位執行董事和兩位獨立非執行董事。

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            大消費新聞部記者
            長期關注大消費行業的市場發展和公司動向,擅長深度調查報道、高端人物專訪和產業剖析。
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