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            國內IVD“暴發戶”揮舞著鈔票:國際巨頭才做選擇,我們全要!

            張昊2021-09-08 16:47

            經濟觀察網  張昊/文 IVD(體外診斷)行業進入密集挖人期,甚至不少資本圈從業者都被挖角,放在兩年前,這事完全不可能發生。

            大的背景是去年到現在的新冠疫情,讓IVD行業中的不少企業有了極其夸張的增長,眾多在新冠上有產品布局的公司都邁過了十億元的營收門檻。而在疫情前,整個行業的總產值也就一年300到500億元。

            規模大的,如圣湘生物,過去一年營業利潤增長了6527%。小的如熱景生物更魔幻,今年上半年的利潤增長了近800倍,半年的利潤總額超過了過去五年的營收總和。

            行業爆發到這種狀態,接下來的路徑規劃就變得極其有趣。一個原本的小行業,一群原本的小公司,兜里有錢了,花錢是肯定的,但如何花,以及花到什么程度就成了一個行業難題。沒作業抄,大家就只能互相抄。這跟之前的行業有本質區別,那時候,國產巨頭“抄”外資巨頭,國內小公司又“抄”國產巨頭。

            抄著抄著就變成了大家都長得差不多了,有企業一開始擴產品序列,有企業一開始在國外收購買市場,但很快就“殊途同歸”了。不一樣的只是公司體量不同,所能操控的資源稟賦也不同。

            近幾次的CACLP(中國國際檢驗醫學暨輸血儀器試劑博覽會)很明顯。你會發現好多有一定規模的公司仿佛一夜間就補齊了所有的產品,什么都能做,什么類型的設備都有的賣。大家的核心能力好像并不是產品本身,而是如何快速地“復制”一個產品,不管是“抄”,還是“買”。但凡在產品差異化上下什么功夫,都會影響整個上市進程,得不償失。所以,如標題所說,傻子才做選擇題呢,我們全要,且要馬上要!

            這聽上去當然有些夸張,但很大程度上代表著目前行業狀態。所以,基于產品序列和銷售區域的拓展,首先反映在了人員上。行業內部的人已經遠遠不夠了,這才出現了醫療器械、通信等相關領域的人才流入,直到現在更跨領域的資本圈。

            有人當然會拿著一個老生常談的問題來質疑這件事了:疫情過了怎么辦呢?

            這個問題必須得兩面看,基本面當然是優勝劣汰。并不是所有企業都能活下來,甚至一些有體量的公司也會死掉。不一定是它做錯了什么,是基于我們靜態地去理解這個市場,它的體量的確撐不了這么多市值百億元的公司,且同質化會加速這件事。有積累,團隊強,市場節奏卡得準,你的生存能力勢必會強。這是一個完全競爭行業的基礎邏輯,誰都繞不過。

            但如果動態地去看待這件事,就要復雜太多了。IVD最本質的邏輯是對人體樣本數據的采集和分析,結構化呈現,從而輔助醫生的治療方案判斷。這實際上算是“硬件+軟件+服務”,目前大量的IVD公司都只能靠硬件掙錢,所以部署的核心能力是制造能力,純粹的重資產。上邊的問題簡單講,就是廠子建好了,設備也買了,疫情過后,產能不飽和怎么辦?

            短期內拓產品和開國際市場肯定行得通,這是產能有效利用的最簡單直接的方式。但從中長期看,產能完全過量之后,如果行業還沒找到新的商業邏輯,才會出現真正的死亡。所以,對于圣湘生物這樣的巨頭來說,挑戰并不是如何吃掉小玩家,而是如何重新去“定義”IVD。我們把它當成一個服務和技術的實現載體來看,它還能做什么事?;蛘吒苯拥睦斫?,除了硬件的錢之外,在軟件和服務上是否能掙到更多的錢。

            IVD有這樣的優勢,因為它離人體數據更近,這是整個醫療健康行業最“值錢”的一塊,聰明人早就在琢磨了。這也并不是無路可循,一堆互聯網公司的商業模式都是這個路徑,數據和商業化產品的直接間接關聯,有巨大的商業價值。

            這有點扯遠了,但我們現在就把IVD行業定義成傻大黑粗的“暴發戶”太早了。畢竟錢在涌入這個行業,大量的聰明人也在涌入,這就是好事??偙惹皫啄晷袠I“一潭死水”,屬于體力密集型,而不是智力密集型要強得多吧?至于行業的下一步,人多了,競爭多了,跨界也多了,離錢更近,自然就有機會探索出了,這也是商業的基本規律。

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