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            華夏幸福公布綜合性風險化解方案 債權人表示超預期

            田國寶2021-09-30 20:07

            經濟觀察網 記者 田國寶 9月30日晚間,華夏幸福公布綜合性風險化解方案,具體包括以下幾項內容:

            第一,352億元左右的債務,通過相關應收賬款和實物抵押優先進行處置,優先處置的債務中,應收賬款質押和實物資產質押在展期內利率不變,其中實物資產質押融資根據資產處置價款范圍內優先清償,應收賬款按年度分期按比例償還。

            多個華夏幸福債權人判斷,這部分債務主要為部分地方政府應收款質押融資。根據華夏幸福2021年中報披露,截至2021年6月底,華夏幸福應收款余額為570億元左右。

            第二,通過出售資產剝離500億元左右債務,這些債務多數為項目公司負債或有項目公司股權質押給債權人,具體方案將由華夏幸福、收購方及相關債權人協商。

            對于這部分隨資產剝離的負債,目前資本市場有兩個版本,第一,500億元負債包含在華夏幸福南方總部體系內,未來將通過出售南方總部項目剝離;第二,500億元負債在產業新城體系,未來將統一剝離給河北新空港發展投資有限公司。

            根據之前流傳的重組方案,未來河北新空港將通過資產重組等方式,取代華夏控股成為華夏幸福的第一大股東。

            第三,通過出售資產回籠現金兌付570億元的普通金融債務,根據公告,華夏幸福將通過出售資產預計回款750億元,其中570億元用來清償金融債權,剩余部分用于住宅項目開發和交付。

            根據部分華夏幸福債權人透露,出售的項目主要包括華夏幸福南方總部項目及環京7個產業新城項目,但是這一消息并沒有獲得華夏幸福官方的印證。

            第四,用有穩定現金流的約220億元持有型物業等資產設立信托計劃,以該信托受益權份額償付相關金融債務。

            有債權機構預測,這部分收入主要來自華夏幸福部分住宅回款、產業園區運營收入及物業、酒店相關業務收入。

            第五,550億元左右的普通金融債權展期8年,年利率統一下降至2.5%,并與債權機構協商簽訂重組協議。

            據多個債權人透露,這部分債務主要涉及大型金融機構,經過多輪溝通,已經初步取得債權機構的首肯。根據公告,華夏幸福綜合性風險化解方案初稿,將于10月底前由債權人進行表決。

            9月23日,華夏幸福發布公告稱,在省市政府的指導下,擬與債權人就綜合性風險化解方案的相關內容進行溝通,并決定于9月24日起對相關的股票和債券進行停牌。

            9月30日上午,華夏幸福召開 “17幸?;鶚IMTN001”持有人會議,主要涉及兩項表決,其一,關于同意華夏幸福注銷股票期權和回購注銷限制性股票的議案;其二是關于同意授權中信銀行代表“17幸?;鶚IMTN001”全體持有人加入華夏幸福金融機構債權人委員會,并代表持有人行使表決權等相應權利。

            根據參加會議的人士透露,在這次投資者會議上,華夏幸福召集部分主要金融債權機構,就華夏幸福綜合性風險化解方案的具體條款和內容進行溝通。

            一位接近華夏幸福人士告訴經濟觀察網,這份方案來之不易。之前,華夏幸福就具體方案與相關金融機構進行多輪溝通,但進展不大。要么華夏幸福提出的方案,金融機構不接受;要么金融機構提出的要求,華夏幸福無法滿足。

            近期,在政府層面的主導和參與下,華夏幸福及債權金融就方案達成初步共識,綜合性風險化解方案終于取得突破,“各方都盡力做了最大讓步,可以說這是目前最為理想的方案了。”該華夏幸福人士表示。

            據相關知情人士透露,為了華夏幸福流動性風險能夠順利解決,廊坊市政府拿出8000多畝建設用地,土地出讓收入中的部分將用來償還華夏幸福的債務。

            對于這部分土地是通過資產重組置換給華夏幸福,還是用來償還剝離到新空港體系內的華夏幸福相關債務,目前還沒有進一步明確的消息。

            此前,曾有消息表示,廊坊市政府與國開行達成融資協議,以北京大興機場周邊的相關土地作抵押,向國開行融資500億元,但這一消息并沒有獲得雙方公開承認。

            另一位華夏幸福人士告訴經濟觀察網,這一方案如果獲得債權人投票通過,下一步可能啟動重大資產重組。重組可能會涉及華夏幸福業務、環京及或河北境內產業園區重資產和華夏幸福南方總部資產等方面。

            今年8月底,華夏幸福曾召集各個區域和業務線條的負責人召開會議,宣布了將進行資產和業務重組的相關事宜。彼時,就綜合性風險化解方案,華夏幸福與部分關鍵債權人談判首次取得重大突破。

            華夏幸福的公告稱:“公司經過資產和業務重組后,將保留孔雀城住宅業務、部分產業新城業務、物業管理業務及其他業務。”

            多個金融債權機構的人士告訴經濟觀察網,華夏幸福的方案超出預期。之前,金融機構普遍認為,華夏幸福會對相關債務進行打折處置,“雖然這次方案給出的期限是八年,但基本算是全額兌付,而且還有2.5%的年利息,這是原來不敢想的”。一位證券機構的人士表示。

            另一位債權機構人士認為,華夏幸福的方案歷經多個版本,遲遲沒有出臺,“其實,大家都不報太大希望,”9月30中午聽到方案后,他第一時間把方案內容通報給了合作伙伴。

            一位信托方人士告訴經濟觀察網,根據方案,給他們機構的展期是五年,五年內,華夏幸福根據抵押物資產處置進程來逐步兌付,“能兌付是好事,但五年時間,不知道下面的投資人會不會答應”。

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            不動產開發報道部主任兼高級記者
            主要關注房地產、產業園區、雙創及物業等領域。擅長深度報道和調查報道。